СТРАТЕГИЯ МАРКЕТ-МЕЙКИНГА В СИСТЕМЕ ВЫСОКОЧАСТОТНОЙ АЛГОРИТМИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ

Торопов Александр Владимирович

2014 , ТОМ 14, НОМЕР 1 ( ЯНВАРЬ-ФЕВРАЛЬ )

ISSN 2226-1494 (print), ISSN 2500-0373 (online)

Меню

Публикации

Главный редактор

НИКИФОРОВ
Владимир Олегович
д.т.н., профессор

Партнеры

СТРАТЕГИЯ МАРКЕТ-МЕЙКИНГА В СИСТЕМЕ ВЫСОКОЧАСТОТНОЙ АЛГОРИТМИЧЕСКОЙ ТОРГОВЛИ

Торопов А.В.

Читать статью полностью

Аннотация

Маркет-мейкер – важнейший участник современной биржевой торговли, обеспечивающий повышение ликвидности рынка и уменьшение спрэда между ценой покупки и продажи. В работе представлена автоматическая стратегия маркет-мейкера для квотирования опционов и других финансовых инструментов на электронных биржах. Котировки инструментов рассчитываются на основе их теоретической стоимости, что является ресурсоёмким вычислением. Для обеспечения смены котировок в режиме реального времени предложены алгоритмические оптимизации, позволившие добиться четырехкратного ускорения смены котировок в рыночных условиях – механизм кэширования котировок и сглаживание колебаний цены базового актива. Механизм кэширования предварительно рассчитывает котировки в заданном диапазоне вокруг текущей цены базового актива. При изменении цены на рынке в пределах диапазона стратегия отправляет на биржу готовое сообщение о смене котировок вместо выполнения нового трудоемкого расчета. Сглаживание колебаний цены базового актива позволяет избежать постоянного изменения границ диапазона и реагировать только на существенные движения рынка. Экспериментально определен размер кэшируемого диапазона (40 элементов), обеспечивающий оптимальное соотношение скорости смены котировок и потребляемых ресурсов. При квотировании 36 опционов на рынке Eurex Exchange средняя задержка смены котировок при изменении цены базового актива составила 277 мкс. Замеры производились на сервере Sun X4170 M3: CPU(s): 2xXeon 2.9 ГГц RAM: 128 ГБ под управлением операционной системы Solaris 10. Полученные результаты соответствуют современным требованиям маркет-мейкеров. Разработанная стратегия используется крупными европейскими банками и трейдинговыми фирмами.

Ключевые слова: алгоритмическая торговля, маркет-мейкинг, квотирование

Список литературы

1. Investopedia. Electronic Trading: The Role of a Market Maker [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.investopedia.com/university/electronictrading/trading3.asp, свободный. Яз. англ. (дата обра- щения 18.10.2013).

2. Eurex Exchange. Market Makers Obligations at Eurex [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.eurexchange.com/blob/exchange-en/62496/650910/2/data/obligations_13_10_01e.pdf, свобод- ный. Яз. англ. (дата обращения 18.10.2013).

3. NYSE Liffe. Current liquidity providers and vacant places [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://globalderivatives.nyx.com/sites/globalderivatives.nyx.com/files/current_liquidity_providers_and_vaca nt_places_website_9.xls, свободный. Яз. англ. (дата обращения 18.10.2013).

4. JSE Securities Exchange. The Role of a Market Maker [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.jse.co.za/Libraries/Commodity_Derivatives_Products__Quanto_Futures_Options/Market_Makin g_Quanto_Futures.sflb.ashx, свободный. Яз. англ. (дата обращения 18.10.2013).

5. Tbricks AB. Official website [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.tbricks.com, свободный. Яз. англ. (дата обращения 18.10.2013).

6. Wilmott P. Paul Wilmott on Quantitative Finance. 2nd ed. John Wiley & Sons, Ltd., 2006. V. 1–3. 1500 p.

7. Hull J.C. Options, futures and other derivatives. 7th ed. Prentice-Hall International, Inc, 2009. 814 p.

8. Haug E.G. The complete guide to option pricing formulas. 2nd ed. McGraw-Hill, 2007. 536 p.

9. Косяков М.С., Шинкарук Д.Н., Торопов А.В., Шполянский Ю.А. Применение технологии CUDA для ускорения расчета цен опционов европейского типа сеточным методом // Изв. вузов. Приборострое- ние. 2012. Т. 55. № 10. С. 13–19.

10. Торопов А.В., Иванов Д.В., Шполянский Ю.А. Применение теоретического ценообразования опцио- нов в автоматических торговых стратегиях // Научно-технический вестник информационных техноло- гий, механики и оптики. 2013. № 2 (84). С. 136–141.

11. NASDAQ OMX Nordic. Official website [Электронный ресурс]. Режим доступа http://www.nasdaqomxnordic.com, свободный. Яз. англ. (дата обращения 18.10.2013).

12. Eurex Exchange. Official website [Электронные ресурс]. Режим доступа http://www.eurexchange.com/exchange-en/, свободный. Яз. англ. (дата обращения 18.10.2013).

13. Oracle. Solaric Dynamic Tracing Guide [Электронные ресурс]. Режим доступа http://docs.oracle.com/cd/E19253-01/817-6223/, свободный. Яз. англ. (дата обращения 18.10.2013).

14. Tbricks AB. Market making solution [Электронный ресурс]. Режим доступа http://www.tbricks.com/solutions/market-making, свободный. Яз. англ. (дата обращения 18.10.2013).

15. Tbricks AB. Tbricks wins market making platform deal from All Options [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.tbricks.com/company/news#tbricks-wins-market-making-platform-deal-from-alloptions, свободный. Яз. англ. (дата обращения 18.10.2013).

16. Tbricks AB. Carnegie chooses Tbricks, replaces legacy system for market making [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.tbricks.com/company/news#carnegie-chooses-tbricks, свободный. Яз. англ. (дата обращения 18.10.2013).

17. Tbricks AB. Nino Options chooses Tbricks for market making and trading [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.tbricks.com/company/news#nino-op

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License